Aversión a la pérdida

Loss Aversion

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01¿Qué es?

Es nuestra tendencia a preferir evitar pérdidas antes que obtener ganancias equivalentes. Las pérdidas duelen más que las ganancias nos alegran.

02En resumen

Damos más peso a lo que podemos perder que a lo que podemos ganar, lo que influye en nuestras decisiones diarias.

03Idea clave

Perder $100 duele más que Nuestro comportamiento varía lo que alegra ganar $100. según la situación y el punto Por eso, solemos tomar de referencia. decisiones para evitar pérdidas, Prospect Theory incluso si eso no es lo óptimo. (Kahneman & Tversky, 1979)

¿Cómo se manifiesta?

PUNTO DE REFERENCIA

Comparamos el resultado posible con nuestra situación actual o con lo que esperábamos obtener.

LA PÉRDIDA PESA MÁS

Una pérdida produce una reacción más intensa que una ganancia equivalente.

CAMBIA LA DECISIÓN

Preferimos asegurar ganancias, pero podemos asumir más riesgo cuando intentamos evitar una pérdida.

¿Por qué sucede?

PÉRDIDALas pérdidas pesan más que las ganancias del mismo tamaño (aprox. I.5 a 2.5 veces más).
SENTIMOS LAS PÉRDIDASMÁS INTENSAMENTE QUE I AS GANANCIAS
Valor percibido Nivel de adaptación RELATIVO A UN PUNTO DE REFERENCIA NEUTRAL
Sensibilidad decreciente €100-200 se siente MÁS que €200-400 €IOOO se siente MENOS que €1000-2000

Ejemplos en la vida real

Acuerdos en demandas laborales o negociaciones Preferimos asegurar una ganancia segura y cerrar el acuerdo antes que arriesgar y perderlo.
Lotería Compramos boletos aunque la aaa probabilidad de ganar sea mínima porque sobreponderamos pequeñas probabilidades de gran ganancia.
Seguro médico o de accidentes Pagamos por reducir una pequeña probabilidad de una gran pérdida.
Disposition effect Mantenemos acciones que van perdiendo valor por no querer realizar la pérdida. Vendemos demasiado pronto las que ganan.

¿Cómo evitarlo o mitigarlo?

Conoce tu propia aversión al riesgo.
Define por anticipado límites de pérdida (piso) y de ganancia (techo).
Identifica tu posición y la de la contraparte: ¿winning position o losing position? ¿Cuál es el punto de referencia?
No tomes decisiones solo para escapar de la incertidumbre.

08Recuerda

Evitar pérdidas no siempre es lo mejor. A veces, asumir un riesgo calculado o una pérdida pequeña permite tomar una mejor decisión.

EVIDENCIA Y LECTURAS

Referencias académicas

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Artículos científicos

Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect theory: An analysis of decision under risk. Econometrica, 47(2), 263–291.
Kahneman, D., & Tversky, A. (1984). Choices, values, and frames. American Psychologist, 39(4), 341–350.
Kahneman, D., Knetsch, J. L., & Thaler, R. H. (1991). Anomalies: The endowment effect, loss aversion, and status quo bias. Journal of Economic Perspectives, 5(1), 193–206.
Tversky, A., & Kahneman, D. (1991). Loss aversion in riskless choice: A reference-dependent model. Quarterly Journal of Economics,
https•.//doi.org/10.2307/2937956
Camerer, C. (2005). Three cheers–psychological, theoretical, empirical–for loss aversion. Journal of Marketing Research,
Barberis, N. (2013). Thirty years of prospect theory in economics: A review and assessment. Journal of Economic Perspectives,

Libros y capítulos

Kahneman, D. (2011). Thinking, Fast and Slow. Farrar, Straus and Giroux.
Thaler, R. H. (2015). Misbehaving: The Making of Behavioral Economics. W. W. Norton & Company.
Hastie, R. i & Dawes, R. M. (2010). Rational Choice in an Uncertain World. Sage.
Bazerman, M. H., & Moore, D. A. (2013). Judgment in Managerial Decision Making (8th ed.). Wiley.

Recursos en línea

Behavioral Economics Guide – Loss Aversion.
The Decision Lab – Loss Aversion.
Behavioral Scientist – Prospect Theory.
CFA Institute – Prospect Theory and Loss Aversion in Investing.